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生意社:2017年國內熱卷“撥云見日” 價格順利突破4000元/噸

生意社 2019-11-05 14:10:17
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價格走勢

(圖片來自生意社商品分析系統)

2017年國內鋼鐵市場在環保去產能政策下,整體需求超預期,庫存出現大面積降幅,以熱軋板卷為代表的鋼鐵品種價格更是創下近年新高價格順利突破4000元/噸,鋼鐵行業效益明顯。

據生意社價格監測顯示,截止12月25日,材質Q235B規格5.5*1500*C熱軋板卷國內市場經銷均價為4300元/噸(含稅),較2017年1月初3596.45元/噸上漲了20.40%。

產品

一季度國內熱軋板卷價格先漲后跌

具體來看,1-2月熱卷價格震蕩上漲,其中主要是因為2017年去產能政策利好預期提前釋放需求,刺激鋼價接連上漲;

3月熱卷價格開啟暴跌模式,其中主要是因為前期的需求提前釋放導致3月鋼市供需失衡,加上季末市場資金面緊張左右市場情緒,導致鋼價連跌不止。

二季度國內熱軋板卷價格先跌后漲

具體來看,4月熱卷價格“退三進一”走勢,前三周市場上多以出貨及回籠資金為首要操作,熱卷價格在2017年4月20日達至年內最低點2938元/噸,較年初跌幅18.31%。隨后期貨及鋼坯大漲,貿易商及終端同時爆發補庫行為,價格出現反彈局面。

5月中旬李克強總理強調“把防控金融風險放在重要位置,在保持金融穩定、逐步去杠桿、穩定經濟增長之間保持平衡”的講話中給市場解壓,央行開始釋放流動性,遠期市場走好帶動現貨價格開啟上揚模式;

6月鋼市產銷銜接順暢,熱卷庫存大幅下降,支撐鋼價趨高運行。

三季度國內熱軋板卷價格先漲后跌

具體來看,7-8月熱卷在庫存低位、鋼廠挺價、政策及宏觀面利好下價格一路高漲,并在2017年8月初順利突破4000元/噸。

9月初因本鋼突發火情引起期卷漲停造成熱卷現貨價格出現暴漲,不過市場冷靜之后,熱卷價格開始理性回調。

加上10月份的“停工令”的相繼發布導致市場對鋼價有看空預期,使得熱卷價格震蕩走跌。

四季度國內熱卷價格震蕩走高

具體來看,10月熱卷在雙節期間庫存堆積,節后環保限產及相關會議政策影響下價格高位寬幅震蕩。

11月15日開始“2+26”城市全面限產,熱卷價格大幅上漲,并在12月5日達到年內最高點4386.43元/噸,較年初漲幅21.97%。隨后因供需兩弱,價格延續高位震蕩格局。

產業鏈

(圖片來自生意社商品分析系統)

自2017年1月以來,鋼鐵行業整體回暖,截止12月25日,熱軋板卷上游鐵礦石跌幅15.17%,但焦炭漲幅12.92%,鋼坯漲幅高達37.5%,直接原料起到支撐;

下游中厚板漲幅25.2%,冷軋板漲幅2.16%,鍍鋅板漲幅0.77%,直接下游價格上漲對熱卷有明顯利好。

熱卷主要消耗行業——汽車行業方面,12月1日,中國汽車流通協會發布月度數據顯示,11月汽車經銷商庫存預警指數為49.8%,較上月下降0.1個百分點,仍位于警戒線以下。流通協會方面表示,11月份整體汽車市場依然景氣,但銷量低于預期值。

近日,中汽協發布11月汽車產銷數據,11月汽車產銷分別完成308萬輛和295.8萬輛,其中產量創歷史新高,產銷量環比分別增長18.7%和9.7%;同比分別增長2.3%和0.7%。

1-11個月,汽車產銷分別完成2599.9萬輛和2584.5萬輛,同比分別增長3.9%和3.6%,低于上年同期10.4和10.5個百分點。產銷量累計增速分別比1-10月下降0.4和0.5個百分點,繼續呈現回落走勢。

產量與庫存

2017年12月21日監測的全國37家熱軋板卷生產企業總計64條產線整體開工率為87.5%,環比上一周增加1.56%,較年初減少10.94%;鋼廠實際產量為294.21萬噸,較上一周減少約2.52萬噸,較年初(年內最高產量)338.56萬噸減少約44.35萬噸。

截止2017年12月22日,全國熱軋板卷鋼廠和社會庫存共計256.36萬噸,周環比降1.79%,月環比降7.29%,較年初降4.47%,較年內最高點415.85萬噸降38.35%。

熱卷與螺紋

(圖片來自生意社商品分析系統)

自11月15日北方鋼廠全面實施冬季環保限產政策以來,國內螺紋鋼價格開始暴走模式,價格大幅走高,螺卷價差大幅擴大。

截至12月5日,生意社監測的國內螺紋均價達至年內最高點4969.33元/噸,較熱卷均價高出582.9元/噸。但隨后螺卷之間的這種高價差逐步走向修復,截至12月25日,國內螺卷價差回落至166.88元/噸。

環保限產

2017年2月17日,環保部聯合國家發改委、財政局、能源局等多個部門及省市政府,共同發布了《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》,方案實施范圍為“2+26”城市。

2017年8月21日,環保部再次聯合多個部門及省市政府,印發了《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》。

方案提出在9月底之前,各地要制定出錯峰限產及停產方案,其中“2+26”城市鋼鐵產能將限50%,時間為2017年10月1日至2018年3月31日。

據了解,截止到12月15日,調查的百家中小鋼鐵企業高爐開工率僅為70.26%,與此前高點相比已經下降了20個百分點。

行業

據生意社了解,2017前三季度鋼鐵行業凈利潤同比上漲400.90%,34家上市公司中31家同比上升,其中第三季度單季同比上漲394.60%,環比上漲131.00%。

截至目前,已有11家上市鋼企發布了2017年年報預告,其中,2家略增、1家扭虧、1家續虧、1家續盈,其余6家均預增。

從年報預告來看,三鋼閩光預計2017年1月份至12月份實現歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利31.18億元至35.83元,與2016年同期相比增長236%-286%。

而沙鋼股份、永興特鋼、久立特材、常寶股份和金洲管道等多家公司預計凈利超億元。

作為虧損大戶的*ST華菱也在2017年實現了業績大翻身,公司12月11日晚間發布的公告稱,2017年1-11月份,公司鋼、材產量分別為1575萬噸、1512萬噸,已超過2016年全年產量。

此前,ST華菱三季報顯示,2017年1-9月,公司實現營業收入560.86億元,同比增加62.77%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤25.72億元;

第三季度單季實現凈利潤21.26億元,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤16.15億元,公司前三季度和第三季度業績均較歷史最優業績大幅增長。  

后市預測

2017年鋼鐵行業“撥云見日”,在一片“漲”聲中迎來了久違的價值回歸。在環保限產政策下,原料和成材價格紛紛上漲,在需求保持穩增長的態勢下,行業利潤有了大幅的提高。

展望2018年,生意社熱軋板卷分析師陳麗麗認為,2018年鋼價的漲跌歸根結底在于供需關系如何發展。

從供應端上看,現螺卷價差修復階段對熱卷價格或形成一定程度的拖累,但目前采暖季環保限產依舊嚴格,市場供應資源收縮明顯,因此年前熱卷調價空間依舊有限。

不過隨著限產結束,在高利潤刺激下鋼廠生產力度將會加大造成產能釋放,價格或出現明顯回落,但在深化行業供給側改革的背景下,產能大幅死灰復燃的可能性較小。

從需求端上看,2018年在國家相關政策引導下,國民經濟有望繼續保持穩中有進、穩中向好的發展態勢,作為熱軋板卷消耗量最大的兩個行業汽車和家電行業有望保持較快增長。

而近日中汽協會副秘書長師建華預計2017年車市增速達3.5%,2018年增速或為3%,說明2018年熱卷在需求上仍有可期。

綜合考慮,預計2018年鋼市供需關系將理性平衡,鋼鐵行業利潤或有望再進一步,國內熱軋板卷整體價格有望突破5000元/噸。


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